中电联 有关事务负责人表明，本年迎峰度夏期间，估计全国电力供需全体紧平衡，部分区域用电顶峰时段电力供需偏紧。首要是华东、华中等区域电力供需局势偏紧，存在电力缺口；东北、华北、西北区域电力供需根本平衡。

　　欧佩克发布最新月报，预期2023年全球石油需求将添加235万桶/日，较上月预期小幅上调2万桶。欧佩克坚持2023年全球经济添加2.6%预期，持续看好我国经济复苏力度，并将本年我国石油需求添加预期上调至84万桶/日。

　　美国劳工计算局发布数据显现，美国5月 CPI同比 上升4%，接连第11个月回落，创2021年3月以来最低，预期为4.1%，前值4.9%； CPI环比 上涨0.1%，低于预期的0.2%，前值为0.4%。5月中心 CPI同比 升5.3%，环比升0.4%，均契合预期。

　　本期原油板块呈现反弹，内盘SC原油期货夜盘收涨2.61%，报519.6元/桶；SC 7-8月差呈Contango结构，收报-1.5元/桶。外盘Brent原油期货收涨3.27%，报74.19美元/桶；WTI原油期货收涨3.22%，报69.28美元/桶。世界微观面，美国5月未季调CPI年率录得4%，接连第11个月下降，创2021年3月以来新低，原预期 4.1%，前值 4.9%；美国5月中心CPI同比5.3%，原预期 5.2%，前值 5.5%。美国通胀压力进一步缓解，美联储加息预期有所降温，美元指数下行至103点位邻近，关于世界油价构成必定短线利好效果。此外，OPEC发布月报，将2023年全球石油需求增速预期上调至235万桶/日，原预期233万桶/日；5月OPEC石油产值下降46.4万桶/日至2806万桶/日；俄罗斯4月原油产值降至960万桶/日，较3月削减10万桶/日。从库存水平来看，本期API数据全口径累库，到6月9日当周，API原油库存添加102.4万桶，原预期削减129.1万桶，前值削减171万桶；当周库欣原油库存添加150.2万桶，前值添加153.5万桶。当周API汽油库存添加207.5万桶，原预期添加63.3万桶，前值添加241.7万桶；当周API精炼油库存添加139.4万桶，原预期添加156.7万桶，前值添加450万桶。主张重视美联储6月FOMC会议，警觉金融商场大幅动摇危险。观念仅供参阅。

　　本期燃料油板块跟从本钱端走势，FU高硫燃期货夜盘收涨2.78%，报2990元/吨；LU低硫燃期货夜盘收涨4.01%，报3968元/吨。高硫燃方面，欧盟对俄制裁导致高硫燃供给偏紧叠加发电旺季降临，季节性消费添加持续支撑高硫燃偏强走势。从中东区域库存水平来看，到6月5日当周，富查伊拉工业区燃料油库存录得1209万桶，比前周添加1%，本年以来库存累计添加20%。从价差怠慢来看，内盘FU 9-1价差坚持Backwardation结构在100元/吨以上，外盘S380 8-12月差在18美元/吨以上;高硫燃表里盘价差坚持在10美元/吨以上。观念仅供参阅。

　　周二沥青期货主力合约BU2308与本钱端原油走势分解，收盘价为3645元/吨，较上一日收盘价环比上涨了9元/吨，涨幅0.25%，裂差走阔。主力合约持仓正在向10月合约移仓，当日主力减仓1.11万手，10月合约增仓1.65万手。估计下一个主力合约将会是10月合约，反映了商场关于本年需求康复滞后的预期。依据隆众发布的数据，本周国内54家样本炼厂库存合计103.4万吨，环比削减0.4万吨；国内70家样本社会库存合计146万吨，环比削减3.7万吨。咱们将社会库存去库理解为前期供给端炼厂因质料紧缺问题减产转产，部分区域资源紧缺，下流优先运用社会库存资源。呵责需求不显着康复，社会库存的累库难以持续。关于稀释沥青报关问题，商场依然在等候海关官方宣布正式文件，有音讯称现已有质料入关。别的，海南京博石化估计6月出货，叠加6月主营炼厂较高的排产方案，对供给端构成较强支撑。现在来看，除非本钱端油价大幅动摇，不然沥青近期难呈现趋势性行情，能够区间买卖为主。观念仅供参阅。

　　基差中等。从估值看，甲醇制烯烃归纳赢利略偏低；甲醇进口赢利则显着回落，归纳估值水平略偏低。从供需看，国内甲醇开工率65.88%，环比上升。进口端估计一周到港量36.7万吨，属偏高水平。下流首要需求MTO开工率77.1%，环比上升。当周港口库存环比再度上升8万吨至87.4万吨。内地工厂库存环比下降1.27万吨至37.34万吨；工厂订单待发量20.05万吨，环比改变不大。归纳看供需偏中性。

　　基差中等。从估值看，进口赢利小幅回升至偏高位；线性与低压膜价差偏高。归纳估值水平中等。从供需看当周国内开工率86.65%，环比上升；一起线型排产份额也小幅抬升，因而，国内供给环比添加。需求端制品开工率环比进一步走弱，同比与上一年相等。库存方面，上游两油线型库存偏高，煤化工库存偏低；中游接连去库，且线型库存显着偏低。下流质料库存较低。归纳看供需偏弱。

　　基差中等。从估值看，丙烯聚合赢利升至偏高位，但拉丝与共聚价差仍偏低，故归纳估值水平中等。从供需看，当周国内开工率上升4.4%至78%，但总水平仍偏低；拉丝排产份额回落，总供给压力小幅添加。下流制品归纳开工率环比改变不大，其间BOPP开工小幅回落，总需求水平低于上一年。库存方面，上游库存偏低，但环比累库；中游去库，但总水平仍偏高。下流质料库存较低。归纳看供需偏中性。

　　泰国旱季降临，降雨天数较多，东北部割胶节奏遭到影响，南部持稳；印尼相同遭到降雨影响，当周当地质料产出有所削减。不过听闻有非洲杯胶抵达以弥补质料。虽然物候方面有上述改变，但质料价格全体安稳。

　　据第三方计算，到6月9日，青岛买卖环节天胶总库存由增转降，降幅不显着。下流轮胎厂开工改变不大，半钢胎结构上好于全钢。

　　落脚到买卖，产业链仍缺少杰出对立，估计跟从全体商场心情窄幅动摇为主，等候动摇率扩大后带来的估值违背再修正时机。种类装备方面坚持空配思路。以上仅供参阅。

　　海外浆厂边沿产能持续退出。据悉，既UPM Fibres在芬兰的Kaukas工厂（年产70万吨针叶浆）方案在本年下半年停减产后，加拿大NORDIC KRAFT 浆厂（诺迪克）年产30万吨漂针浆的出产线周，由于森林野火现已到达浆厂500米间隔，浆厂采纳分散办法。复产状况要看火灾状况。据了解，该厂近几年没有至我国的买卖量。

　　自本年3月份以来浆价快速回落至前史低位区域，海外边沿产能开端呈现退出方案且阔叶浆也有企稳痕迹，但一起欧洲需求疲弱，国内终端亦环比进入冷季，故全体而言，估计中期内纸浆仍将坚持弱势。

　　隔夜，LME铜收涨153美元，涨幅1.85%，LME铝收涨10美元，涨幅0.47%，LME锌收涨46美元，涨幅1.99%，LME镍收涨1070美元，涨幅5.09%，LME锡收跌55美元，跌幅0.21%，LME铅收涨16美元，涨幅0.77%。音讯面：美国5月CPI同比上升4%，接连第11个月回落，创2021年3月以来最低，预期为4.1%。5月我国社会融资规划增量为1.56万亿元，比上月多3312亿元；人民币借款添加1.36万亿元，同比少增5418亿元，其间住户借款添加3672亿元。5月末，M2、M1同比别离添加11.6%、4.7%，别离比上月末低0.8个、0.6个百分点。5月铜箔企业开工率为77.92%，环比添加8.96个百分点，同比下滑12.24个百分点；5月漆包线月份铜板带开工率为77.34%，同比添加8.23个百分点，环比削减0.16个百分点。据音讯称，6月15日云南省内会有清晰的电力负荷分配的告诉下发到企业，企业依据电力负荷文件规划企业的复产发展。SMM计算全国干流区域铜库存减1.1万吨至9.84万吨，国内电解铝社会库存减1.6万吨至53.7万吨，铝棒库存增0.45万吨至14.29万吨，七地锌锭库存增0.17万吨至10.58万吨。海外金融商场危险犹存，美元震动加大。操作主张短线买卖思路为主，买近卖远价差买卖可短线操作，观念仅供参阅。

　　5月我国社会融资规划增量为1.56万亿元，比上月多3312亿元，但同比少增1.31万亿；人民币借款添加1.36万亿元，同比少增5418亿元，其间住户借款添加3672亿元。5月末，M2、M1同比别离添加1.6%、4.7%，别离比上月末低0.8个、0.6个百分点。北方将迎来大范围高温气候，西南华南等地有暴雨，下流需求遭到影响。根本面来看，钢厂产值仍旧处于高位，与此一起钢材商场跟着高温文旱季步入需求冷季，钢材库存持续下降，商场等待杰出方针出台，钢价区间震动。

　　6月13日，央行打开20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.90%，较前日下调10个基点，为2022年8月以来初次调整，并创前史新低。央行还同步下调常备假贷便当利率10个基点，隔夜、7天、1个月期别离下调至2.75%、2.9%和3.25%。6月13日，Mysteel计算我国45港进口铁矿石库存总量12763.78万吨，环比上星期一添加148万吨，47港库存总量13379.78万吨，环比添加154万吨。全国主港铁矿石成交94.80万吨，环比增13.3%。根本面来看澳巴发货量和到港量环比添加而需求现已触顶回落，铁矿石根本面逐渐趋弱，但短期来看，生铁产值处于高位，且钢厂矿石库存处于低位，矿价体现微弱。战略上，主张持续逢低做多9-1价差。

　　13日焦煤盘面强势反弹，09主力合约上涨4.09%，以1325.5元/吨报收，焦炭上涨2.64%, 报收2098元/吨。微观方面，13日，央行以利率投标方法打开了20亿元7天期逆回购操作,中标利率下调10个基点，至1.9%。商场关于后续房地产等一揽子方针有着较强预期。根本面来看，近期欧洲夏天气温超预期，天然气价格反弹，用煤需求抬升，带动海外煤价小幅上涨。国内方面，进入六月，部分煤矿受安全出产方针束缚，煤矿产值小幅下滑，库存端也环比缩短，上游煤煤矿库存周环比下降6万吨，至326.5万吨。另一方面，因钢坯价格上调，钢材出口强势，六月至今钢厂日均铁水量持续坚持在240万吨高位。随同焦炭第十一轮降价暂缓，焦化企业短期用煤需求企稳。归纳来看，此轮反弹仍环绕盘面关于预期博弈打开，随同此轮上涨，盘面较现货接水。但考虑到现在焦煤根本面宽松，季节性冷季接近，以及后市成材压减的预期，短期的反弹力度与空间较为有限。可测验进行逢高偏空操作。观念仅供参阅。

　　昨日沪深两市双双低开，但随后震动走强收盘略涨，创业板指和科创 50 午后体现较为活泼。两市超对折个股上涨，成交额坚持在 9500 亿邻近震动，北向资金小幅净流出逾 2 亿。职业方面，TMT 板块领涨两市，半导体板块也相对较强，石油石化以及煤炭板块 调整。数据面，央行逆回购降息至 1.9%，此外 5 月社会融资规划增量为 1.56 万亿元比上月多 3312 亿元，5 月钱银供给量 M2 同比添加 11.6%。音讯面，拜登政府方案延伸豁免，答应韩国和台湾区域半导体制造商坚持在我国大陆事务，从而导致半导体板块的走强。关于后市，增量资金有限，且商场炒作热门依然仍是会集在生长板块，当时各目标均显现指数处于行情底部，行情有 持续走高的可能性。操作上，暂时主张持续持有 IM。

　　昨日油厂豆粕报价安稳为主，其间滨海区域油厂干流报价在3740-3860元/吨，全体坚持安稳。虽然美国大豆栽培发展敏捷，但大豆作物状况一直在下降，美豆优良率最新数据再降至59%，低于预期的60%，且远低于上一年同期的70%，从而对盘面构成利多支撑，近期需重视美国大豆产区的气候状况。但美豆出口依然偏弱，美豆出口查验量为14万吨，低于预估区间17.5-40万吨。国内方面，跟着进口大豆逐渐到港，使得豆粕供给迎来宽松，但豆粕下流消费一般，油厂豆粕持续累库中。现在各区域油厂开机状况分解较大，华北坚持较高，而华南坚持低位，持续重视各区域油厂开停机状况。M09、RM09不主张过火追高，M09重视3450点邻近支撑。

　　马来西亚衍生品买卖所（BMD）的毛棕榈油期货跌落，由于棕榈油出口脚步放缓，而库存呈现四个月来的初次添加。MPOB发布陈述显现马棕库存及产值皆超出预期，使棕榈油价格承压。未来产地或将遭到气候问题等要素搅扰棕榈油产值。豆油方面，今天盘面小幅跌落，多头平仓离场，原油周一大幅跌落，周二小幅上涨，但国内盘面没有显着的跟从趋势。豆油现货基差仍有下行空间，反弹空间或有限。

　　隔夜美棉跌落，主力12月期棉合约收低0.30美分报81.02美分/磅。美国农业部盘后发布的作物发展陈述显现，到6月11日，美国棉花耕种发展为81%，一周前71%，上一年同期89%，五年均值86%。德克萨斯耕种发展为72%，上星期60%，上一年同期88%，五年均值82%。国内当时商场关于新疆棉花库存的不合仍旧较大，商场大都预期后市库存或将偏紧，对棉花价格构成必定的支撑，现在纱线端价格全体持稳，但商场成交量萎缩，在下流订单偏少的影响下，企业收购较为慎重。操作上，坚持冲高套保去库思路。观念供参阅。

　　隔夜世界原糖回落，主力10月合约收低0.38美分报24.77美分/磅。巴西甘蔗职业协会（UNICA）周二发布的数据显现，5月下半月的甘蔗压榨量为4619万吨，高于分析师预期的4539万吨。5月下半月巴西中南部的糖产值为290万吨，同比添加25.2%，也高于商场预期的277万吨。受外糖见顶影响，国内郑糖高位回落，但行将进入夏日消费旺季，郑糖体现偏强。操作上，郑糖高估值，逢高做空。观念供参阅。

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